A股11月“开门红”！哪些板块值得关注？

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　　来源：国际金融报

　　11月3日，午后A股市场走强，迎来了本月的开门红行情，共计3535只个股上涨。煤炭等周期股领涨，市场资金呈现出“高低切换”的特征。

　　受访人士表示，目前资金并未离场，而是正在寻找新的机会。本周市场可能会呈现指数震荡、板块轮动的特征。建议投资者保持观望态度，重点关注结构性机会，避免追涨估值过高的题材品种。

　　重要指数午后翻红

　　今日A股走出“V型”行情，上午表现弱势，午后逐步回升，关键指数翻红。截至收盘，沪指收涨0.55%报3976.52点，创业板指收跌0.29%报3196.87点，深证成指、沪深300、上证50均微红。但科创50和北证50均飘绿。

　　在交易量能方面，今日市场日成交额为2.13万亿元，相较于上一个交易日的2.35万亿元，呈现出一定的回落态势。进一步观察杠杆资金的情况，截至10月31日，沪深京两融余额为2.49万亿元，同样出现了小幅回落。

　　个股收涨居多，共计3535只个股收涨，涨停股90只；1801只个股收跌，跌停股11只。从日成交额靠前的个股来看，今日仅有8只个股成交额超过100亿元。其中，阳光电源交投活跃，涨逾5%，收报199.47元/股。光模块个股中际旭创、新易盛均有小幅上涨。此外，兆易创新、工业富联涨幅均超过4%。特变电工、东方精工今日涨停。

　　市场呈现风格切换态势，周期股涨势不错，煤炭、石油天然气板块涨幅均约3%，黄金概念、小金属概念、半导体、机器人、医疗服务、CAR-T细胞疗法等板块出现下跌。

　　传媒板块继续领涨，三七互娱（维权）、吉视传媒、东方明珠、粤传媒、欢瑞世纪等8只相关个股涨停。

　　“今日市场的‘V’型反转，主要动力来自于资金的‘高低切换’。”格上基金研究员焦冰向《国际金融报》记者分析，首先，三季报显示，钢铁、石油石化等行业盈利改善明确，投资者纷纷从前期涨幅过大、交易拥挤的科技股中撤出，转而买入股价和估值都处于相对低位的传统周期股。此外，欧佩克+（OPEC+）暂停增产推动油价上涨，国内取暖季需求提升叠加“查超产”政策收紧煤炭供给，这些因素也对今日的周期股价格产生支撑。

　　焦冰进一步指出，今日A股午后走强，释放出三大信号：一是低估值防御板块成为资金避险首选，银行、煤炭等股息率居前的行业获配置型资金加仓；二是政策托底预期强化，基建链相关的钢铁、水泥等板块出现异动，反映出市场对专项债扩容的期待；三是科技成长股虽处于短期休整阶段，但存储芯片等细分领域仍存结构性机会。

　　“今日市场午后走强，主要得益于政策预期升温、资金高低切换和经济数据韧性的多重驱动。”黑崎资本首席战略官陈兴文告诉记者，从政策层面来看，国内稳增长信号明确，基建提速与地产政策边际宽松双管齐下，同时海外加息预期减缓，有效提振了市场风险偏好。在资金层面，从新能源、半导体等高估值赛道流出的资金，部分转向煤炭、有色、金融等低估值周期板块，推动了指数的结构性修复。经济数据方面，11月PMI超预期回升，尤其是制造业新订单指数的改善，暗示内需复苏动能正在蓄势。这释放了两大信号：一是市场风格的再平衡开启，从成长向价值过渡；二是经济复苏交易短期内成为主线。

　　北证50逆市走低

　　与多数关键指数的午后反弹态势不同，今日科创50指数和北证50指数均收跌。不过，科创50午后有所反弹，跌幅有所收窄；而北证50午后则持续走低。

　　记者注意到，北证指数年内整体呈现上涨趋势，但震荡幅度较大。9月中旬曾经历一次震荡回调，10月17日单日跌幅接近4%，然而10月29日该指数单日大涨8.41%。

　　面对波动较大的北证市场相关指数和个股，投资者在投资时需要注意哪些风险？

　　焦冰认为，北证50指数近期连涨，其成分股中有50%为专精特新“小巨人”企业，这些企业具备高成长潜力，在流动性改善预期下值得战略配置。可以重点关注高景气赛道，例如新能源汽车产业链，以及生物医药领域，特别是创新药企。

　　刘有华也提出了布局北证个股的三个方向：一是关注北证50权重股及潜在调入股，这些股票受益于ETF（交易型开放式指数基金）预期和政策利好，流动性较好；二是挖掘年报预期向好、估值仍偏低的小盘成长股；三是关注政策支持明确的专精特新、高端制造、科技创新等领域，这些领域后续有望受益于制度完善等催化因素。

　　对于北交所个股的布局，陈兴文建议聚焦于“专精特新”小巨人企业，把握政策红利窗口期，如直通车机制和做市商扩容等政策支持。具体布局方向包括高端制造（半导体设备零部件、精密仪器等国产化率较低的细分领域）、新材料（航空航天钛合金、光伏银浆等具备技术壁垒和下游高增长的领域）以及生物医药（创新器械、生命科学上游等国产替代刚需领域）。操作上，建议优先选择营收增速超过30%、研发占比超过8%的标的。同时，建议将北交所仓位控制在总持仓的15%以内，利用板块的高波动特性进行波段操作。

　　或延续高位震荡

　　上周，沪指一度冲上4000点，随后连续两天出现回调。本周的行情走势备受市场关注。

　　焦冰预计，本周市场将呈现指数震荡、板块轮动的特征。从技术面来看，上证指数在3950点至4000点区间震荡近两周，短期内或延续弱势震荡。从资金面来看，目前资金并未离场，而是在场内寻找新的机会，说明对后市并不悲观。短期A股仍将延续结构性牛市，选股将变得尤为重要。

　　“展望本周行情，市场将呈现震荡偏强的格局，核心波动区间在3900点至4000点之间。”陈兴文认为，上行支撑主要来自政策的密集落地，如中央经济工作会议窗口可能带来的进一步政策利好；而下行风险则可能源于海外通胀数据的扰动以及年末流动性压力。

　　从市场主线演变的角度来看，陈兴文指出，传统周期股正在接力。煤炭板块受益于冬季保供和高分红政策，有色板块（如铜铝等）受益于全球库存低位，银行板块则因净息差企稳与地产风险缓释而受到关注，这些板块的估值修复空间较大。与此同时，热门赛道正在分化。新能源中游因产能过剩而面临估值压制，但光伏储能、海上风电等细分领域仍具有长期景气。半导体板块则聚焦于国产替代，特别是设备和材料领域。此外，消费电子（如AR/VR创新周期）和创新药（医保谈判落地）等新主线正崭露头角，中期布局价值逐渐显现。

　　“本周市场预计将延续高位震荡走势。当前建议投资者保持观望，侧重结构性机会，避免追涨估值过高的题材品种。”排排网财富研究总监刘有华向记者分析，主要支撑因素包括政策重心向“消费+内需”倾斜、海外资金可能持续流入，以及中美关系出现边际改善。此外，宏观数据表现偏弱（如制造业与出口）、部分高估值板块面临回调压力，以及杠杆资金风险逐步累积，仍将对市场形成制约。整体来看，中美元首会晤顺利完成及相关协议签署，有望阶段性缓解外部不确定性，提振市场情绪。

　　建议关注这些板块

　　当前市场呈现板块切换态势，结合当前市场影响因素分析，短期内市场投资主线有何变化？

　　名禹资产认为，当前市场受到多重因素影响：中美关系出现边际缓和，四中全会结束且“十五五”规划正式出台，三季报披露也已完毕，投资者仓位整体相对较高。综合来看，择时信号相对有限，预计市场整体将呈现震荡格局，市场风格或有一定的再平衡。投资机会上，建议关注相对景气、三季报及2026年利润高增的方向，如AI、机器人、创新药、电力设备、新消费、化工、大金融等。

　　“国内AI和半导体的修整意味着强主线的暂时休息，而主题轮动则意味着成交难以再放大。在这种情况下，处于低位的医药和软件板块可能是市场震荡阶段的潜在交易选择。”鸿涵首席投资官呼振翼认为，预计未来一个月，市场将缺乏明确的趋势和强主线，整体呈现活跃度较低的态势。同时，指数出现大级别风险的概率也较低，市场将以主题行情、个股行情以及弱势行业的反弹行情为主，双创指数进入震荡，类似5至7月的情况。

　　星石投资首席策略投资官方磊向记者表示，由于当前市场缺少新的消息驱动，且前期热点板块已处于高位，短期内市场可能会出现短暂的主线缺失。在这种情况下，板块轮动可能会有所加快，A股整体可能会表现为震荡和结构调整。股市上涨的动能可能会出现转换，这也为后续股市的“慢牛”行情奠定了基础。