美国政府关门致经济数据断更 美债交易员借博彩市场判断停摆时长

　　在缺乏经济数据来指引利率预期的情况下，美国国债交易员正转向博彩市场，以寻找美国政府停摆持续时间的相关信号。

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　　周一政府停摆已进入第六天，与以往不同的是，特朗普要解雇联邦雇员的威胁使谈判变得更加复杂。高盛和汇丰等公司的策略师在发给客户的研报中指出，博彩市场显示政府关门超过10天的概率很高。

　　“投资者担心这次政府关门可能持续较长时间，”BMO Capital Markets策略师Ian Lyngen和Vail Hartman在一份报告中写道，“究竟是持续一两周，还是四五周，目前仍未可知。我们预计新闻周期将聚焦于政府重启谈判的渐进性进展，这将间歇式引发政府重启预期。”

　　美国各期限国债收益率周一上升，追随财政担忧加剧背景下多数欧洲和亚洲主权债券收益率的升势。比特币、黄金和白银价格上涨，投资者将这些资产视为避险工具，而不再青睐通常在政府停摆期间受益于避险交易的美国国债。

　　尽管数据缺失，但与美联储政策会议决策挂钩的掉期合约显示，交易员认为美联储本月降息的可能性仍有88%。

　　周一，在线博彩平台Polymarket的投注数据显示，市场预测政府停摆持续10至29天的概率为66%，持续超过30天的概率为29%，而停摆在本周四之前结束（即持续不到10天）的概率仅为5%。迄今为止，持续时间最长的政府停摆发生在2018年底，总计34天。

　　国会预算办公室估计，大约75万名雇员将被迫无薪休假，导致每天减少约4亿美元的薪资发放。

　　摩根大通首席经济学家Michael Feroli与同事在报告中指出，“行政部门威胁要解雇无薪休假的员工，这可能会造成比往常更大的消费拖累。”

　　美国国债收益率上周录得一个月来最大单周跌幅，政府关门导致一系列备受关注的就业数据推迟发布。

　　周一，10年期及以上的美债收益率上升超过3个基点，基准10年期国债收益率约为4.15%。全球债市的抛售由日本引领，此前主张财政刺激的保守派高市早苗出人意料地当选自民党党首，势将成为日本下一任首相。而法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼的辞职令该国陷入新一轮政治危机，法国国债收益率也随之飙升。

　　宏观策略师Simon White表示：“期限溢价正在推动全球债券收益率上升，尽管多数央行正处于降息模式。迹象显示市场认为财政赤字日益主导多国货币政策的风险正不断上升。”

　　鉴于政府停摆料将导致本周更多经济数据推迟发布，投资者将密切关注主席杰罗姆·鲍威尔等美联储官员的讲话，以及定于周三公布的上次会议纪要。

　　“很难预测这种情况会持续多久，”但Polymarket显示的概率“凸显出政治分歧之深，”汇丰银行策略师在一份报告中写道，“本周公布的美国数据极少，不过周三出炉的联邦公开市场委员会会议纪要将备受关注。”